Un étudiant en droit devient un révolutionnaire français hors-la-loi lorsqu'il décide de venger le meurtre injuste de son ami. Pour se rapprocher de l'aristocrate qui a tué son ami, l'étudiant prend l'identité de Scaramouche le clown.
Julio, petit-fils préféré de Madariaga, vit une liaison avec Marguerite, épouse de Laurier. La 1ère Guerre mondiale éclate, Julio meurt au front face à son cousin von Hartrott, tandis que Marguerite devient infirmière.
