Marguerite Gautier, demi-mondaine richement entretenue, rencontre Armand Duval à qui, par amour, elle sacrifie son luxe. Mais le père d'Armand vient la supplier de quitter son fils. Elle se sacrifie, et, minée par la phtisie, ne revoit Armand qu'au moment de sa mort.
Quatre familles sont mises en scène, De Beaulieu, noblesse dont la ruine subite intervient au début du film, Derblay, industriel historique maitre de forges, de Bligny, grande noblesse oiseuse et dépensière, et Moulinet, très riche industriel parvenu et sans éducation. Entre ces personnages...
