Un groupe de jeunes cinéastes, dirigé par le producteur néophyte Alex Romero, part en repérage dans la campagne de Pennsylvanie. Au fin fond de l'arrière-pays, ils tombent sur une famille de loups-garous et doivent survivre à la nuit.
Les employés d'un parc d'attractions couvert sont confrontés à une réalité cauchemardesque lorsqu'un tueur surgit, obsédé par le personnage fictif du parc. Dans l'atmosphère du carnaval, la survie devient un jeu tordu dans cette histoire effrayante au passé hanté.
De retour à Carpenter Falls, la famille Lawson assiste à sa confrontation finale avec The Wicked One, un tueur en série avec lequel leur dernière rencontre les hante depuis une décennie.
