Pendant la guerre d'Indochine, le commandant d'un fort est victime de la propagande ennemie qui révèle son mariage secret avec une vietnamienne et la prétendue infidélité de celle-ci avec un officier français.
Un constructeur naval est ruiné. Il ne lui reste plus qu'une maison et un yacht hypothéqués ainsi qu'une femme hypothécable. Un jeune sans scrupule accepte de prendre l'hypothèque en question...
