La veille de Noël à Hong Kong, les pompiers combattent un incendie qui ravage des entrepôts et qui, hors de contrôle, menace de plonger toute la ville dans l'obscurité.
Un pastiche de comédie musicale et de film noir, dans le Shanghai décadent des années 1920. Un escroc élégant, aidé d'un policier véreux, produit un délirant concours de beauté pour courtisanes, puis se sauve avec la lauréate, qui meurt mystérieusement.
